“1995년 이래 최대 호황”…SK하이닉스, 범용 D램 영업이익률 70% 돌파 전망

 

 

 

 

“1995년 이래 최대 호황”… SK하이닉스, 범용 D램 영업이익률 70% 돌파 전망

서버·PC·모바일 D램 가격 상승세 지속, HBM 집중 속 공급 부족이 수익성 끌어올려

 

SK하이닉스가 1995년 이후 약 30년 만에 ‘초호황기’를 맞고 있다. 서버·PC·모바일용 범용 D램 가격이 오르면서 영업이익률이 70%를 넘을 것이라는 전망이 나왔다. 고대역폭메모리(HBM)에 생산이 집중되며 범용 D램 공급이 줄어든 영향이다.

📈 범용 D램 70% 수익률, 30년 만의 부활

 

 

업계에 따르면, 범용 D램 공급 부족 여파로 가격 상승세가 지속되며 SK하이닉스의 범용 D램 영업이익률이 70%를 돌파할 가능성이 높다. 이는 1995년 ‘윈도 95’ 출시 시기 PC 수요 폭발 이후 처음이다.

당시 전 세계가 PC 대중화로 진입하며 D램 시장이 급등했는데, 올해는 AI 서버와 고성능 메모리 수요가 그 역할을 대신하고 있다. BNK투자증권 이민희 연구원은 “30년 만에 D램 70% 영업이익률 시대가 돌아왔다”며 “공급 부족이 내년까지 이어질 경우 수익률이 더 높아질 수 있다”라고 분석했다.

💾 HBM4 집중 속, 범용 D램 공급난 심화

 

 

SK하이닉스는 엔비디아와의 HBM4 공급 계약을 확정 지으며 내년 생산 물량 대부분이 이미 판매 완료된 상태다. 하지만 범용 D램 물량이 줄어든 만큼 시장 공급 부족이 장기화될 전망이다.

삼성전자와 마이크론 역시 HBM 중심으로 생산 구조를 바꾸면서 일반 D램 생산 여력이 부족하다. 삼성전자 평택 P4라인과 하이닉스 M15x 팹도 대부분 HBM 전용으로 전환되었다. 이에 따라 일반 D램의 공급이 구조적으로 제한되며 가격 상승 압력이 유지되는 상황이다.

🚀 SK하이닉스, 2026년까지 ‘슈퍼사이클’ 이어질 듯

 

 

금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, SK하이닉스의 내년도 영업이익 전망치는 한 달 전보다 36% 상승한 68조 7301억 원이다. 이는 AI 반도체 시장의 폭발적 성장과 HBM, D램 동반 호황의 결과로 풀이된다.

업계 관계자는 “대량 생산 후 판매하는 전통 방식에서 벗어나 사전 계약 중심의 맞춤형 메모리 공급 체계로 바뀌면서 수익성 가시성이 높아졌다”라고 말했다. 이어 “D램 공급 부족은 최소 2년 이상 이어질 전망이며, SK하이닉스의 실적 성장세는 계속될 것”이라고 내다봤다.

 

 

💡 SK하이닉스 실적이 시장에 미치는 영향

 

 

이번 호황은 단순히 기업 한 곳의 실적 개선을 넘어 한국 반도체 산업 전반에 긍정적인 파급효과를 낳고 있다. 메모리 가격 상승으로 관련 소부장(소재·부품·장비) 기업들의 실적 기대감도 함께 커졌다.

특히 증착·세정·포토레지스트 등 반도체 핵심 공정 장비를 공급하는 원익 IPS, 솔브레인, 이오테크닉스 등은 이미 증권가에서 목표주가가 줄줄이 상향 조정됐다.

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💬 Q&A: SK하이닉스 D램 초호황, 이것이 궁금하다

Q1. SK하이닉스 D램 영업이익률이 왜 70%를 넘나요?

A. HBM 중심의 생산 구조 전환으로 범용 D램 공급이 제한되면서, 가격이 급등해 수익성이 크게 개선되었습니다.

Q2. 1995년 이후 30년 만에 다시 초호황이라는 건 무슨 뜻인가요?

A. 1995년 ‘윈도 95’로 PC 수요가 폭발하던 시기와 비슷한 수준의 D램 호황이 다시 찾아왔다는 의미입니다.

Q3. HBM4 계약은 수익성에 어떤 영향을 주나요?

A. 엔비디아와의 HBM4 공급 계약은 수익성이 높은 구조로 체결되어, 범용 D램과 함께 SK하이닉스의 이익률을 견인하고 있습니다.

Q4. 삼성전자나 마이크론은 왜 생산을 늘리지 않나요?

A. 양사 모두 HBM 라인 전환과 AI 메모리 집중으로 일반 D램 생산 능력이 한정돼 있습니다.

Q5. SK하이닉스 주가 전망은?

A. 단기적으로는 조정이 있을 수 있지만, 내년까지 D램 가격 상승이 이어질 경우 장기적 상승세가 예상됩니다.

🖼️ 이미지 제안

• 썸네일: SK하이닉스 반도체 웨이퍼와 상승 그래프, ‘D램 70% 수익률 초호황’ 문구 포함 ALT: “SK하이닉스 D램 초호황과 수익률 70% 돌파를 상징하는 인포그래픽”
• 본문 이미지: D램 공급 구조도, 1995년~2025년 수익률 추이 그래프

작성 및 편집: 볼 빨간